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一、价格传导机制的斯堪的纳维亚模型
通货膨胀的价格影响机制其实是关于最终产品的市场价格变动对国内消费者价格的直接影响以及对投入生产的成本的间接影响.其中,以原材料、燃料、动力类产品的价格传导最为典型.具体表现为国外市场价格变化――进口商品价格变化――国内开放经济部门的成本和价格变化――国内非开放经济部门的成本和价格变化――国内一般物价水平的变化.这一传导路径可以通过斯堪的纳维亚模型来说明,该模型最先是由Aukrust(1970)年提出,后来经由Edgren、Faxen、Odhner(1973)和Kris、Lipsey(1977)发展,形成了一套较完备的理论体系.Aukrust的EFO通货膨胀模型,也被称为“输入型通货膨胀”模型,或称“北欧模型”,描述了在一个小型或中型开放经济中,价格与收入受到外界影响较大的事实.斯堪的纳维亚模型以小国开放经济为对象,把一国经济分为两大门类,一类是“暴露部门”即开放经济部门,这类部门的产品价格完全由世界市场的供求决定,产品具有完全参与国际竞争的属性；另一类是“隐蔽部门”,即非开放经济部门,这类部门的产品不参与国际市场竞争,价格与世界市场供求脱轨.开放部门由于竞争压力大,因此从本质上具有创新与优化管理的动力,从而劳动生产率高于非开放部门.
Aukrust(1970)还分析了通货膨胀压力从一国传递到另一国有三个渠道.首先,是通过进口价格的直接影响,比如进口消费品、原材料和资本商品价格的上涨.其次,是通过直接的出口价格影响,出口到世界市场的商品价格上涨将导致国内市场价格的上涨.消费品的价格水平也将受到影响.第三,通过暴露部门的间接工资效应渠道.进口价格与出口价格的提高将增加加薪的可能性,因此物价水平也可能提高.
二、石油价格波动的传导路径
石油作为一种重要的战略物资,是工业生产、基础投入和经济运行的血液.近年来,随着世界主要石油市场对外开放程度的增强,石油市场一体化的趋势日益明显.从石油商品的特性来看,由于石油是一种国际化商品,油价的基本走势受共同的因素驱动,包括生产成本、欧佩克政策、替代能源价格等因素.且由于石油属于物质商品,它比金融资产更容易受一价定律的影响.此外,世界主要油市对投资者的开放程度很高,不存在投资者的准入壁垒,发达的现代信息技术也使影响油价涨跌的公开信息几乎是同时在市场间传递,套利机会将诱使投资者进行交易使不同油市的价格趋同,当然,受到特定市场的供求因素、运输成本和税收的影响,各个油市的价格并不完全一致,但油价的基本走势呈现高度的趋同.
关于石油价格与通货膨胀的关系国外学者已经有了一些论述.较近的研究都运用了大量的计量分析,比如Hooker(2002)利用菲利普斯曲线的分析框架,以非对称石油价格指数为研究对象,分别证明美国和G7国家石油价格对通货膨胀的影响存在显著非对称性.LeBlanc和Chinn(2004)采用递归分析法分析了石油价格相关的协同性,认为石油价格上涨对通货膨胀的影响并不大,石油价格上涨10％只会导致美国和欧盟通货膨胀率分别上涨0．1％和0．8％.DeGregorio,Lan―derretehe和Neilson(2007)通过对34个国家包含石油价格的菲利普斯曲线进行分析,发现在工业化经济体的国家,石油价格向国内物价水平的传导作用平均而言是走弱的,对新兴经济体而言二者关系更微弱.Shiu―ShengChen(2008)利用19个工业化国家的数据研究了石油价格对各国通货膨胀的影响,其结论也认为石油价格向通货膨胀的传导正逐渐减弱.石油价格上升影响最大的是能源产品,而对其他产品的影响则相对较低.
综合上述研究的结论,西方国家的多数学者都认为单独的石油价格这一变量对通货膨胀的影响是有限的.关于石油价格变动如何影响经济变动,进而导致一国通货膨胀,至今没有完全一致的结论.但同时,现有研究也发现石油价格的传导机制可能会影响到一些潜在的其他传导机制,这种相互影响和替代的作用会导致价格水平的波动.
石油价格上涨至少可以通过三种渠道传导导致更高的通货膨胀率,三种渠道既相互联系又彼此独立.
(一)原油价格上涨将直接导致石油制成品价格上涨.
因为原油及石化产品通过进出口的渠道进入国内,而这些产品直接包括在CPI统计产品中,是属于记入家庭消费篮子的商品.我国国内的石油制成品定价模式是在政府管制之下的,主要石油制成品价格由国家发改委确定,但自中国1998年原油进口与国际市场接轨以来,以炼油企业为代表的国内原油加工企业的原油成本价格受国际油价的影响很大,受到国际运输成本加成的影响也很大.随着我国开放程度的日益加深,进口石油价格会不可避免地成为国内石油相关产品成本提高的主要原因.
(二)石油及石化产品作为其他产业的原材料,价格上涨会导致其他行业成本上升.通过产业链从上游生产资料传导到下游消费品,从而诱发成本推动型通货膨胀.
比如我国石油主要消费部门在工业部门,其次是交通运输业、农业、商业和生活消费等部门.其中,工业石油消费占全国石油消费总量的比重一直保持在50％以上；交通运输石油消费量比重占25％；农、林、牧、渔、水利业的石油消费占10％左右；生活消费石油占石油消费总量的比重仅为6％左右.油价的波动对下游化工产品(如合成橡胶)的生产成本有着直接的影响.
(三)石油价格上升导致产出下降.其结果是劳动力和资本的边际产出均相应下降.
当劳动力的边际产出下降时,劳动力的实际工资下降,如果消费者预期到油价的波动,他们可能会选择更少的储蓄和更多的消费,这些会导致实际利率的上升.如果货币供应量不变,经济体对于实际的货币余额需求会下降,由此引发通货膨胀.另外,产出下降会导致失业率增加,使GDP下降,最终也会导致通货膨胀.最终,石油价格的不断上涨,推动工资和产品价格螺旋上升(武俊奎,2009).
三、价格角度抑制通货膨胀国际传导的对策
当前,次贷危机逐渐蔓延和深入,全球宏观经济逐渐进入下行轨道,加之包括石油在内的国际大宗商品价格大幅下挫,这些因索对于拉低我国的物价水平是极其有利的.本轮全球经济的深度调整何时尚不明朗,主要产油国的限产措施也给国际石油价格走势带来了不确定性.就此而言,我们在为近期国际石油等大宗商品产品价格下跌带来的利好感到庆幸时,对世界而言停止下跌开始上行之后这此产品价格的恢复性上涨及其对我国通货膨胀长期走势的影响也应给予足够的关注.
国际大宗初级产品价格对国内通货膨胀具有较强的传导效应,因此,我们需要采取多种措施化解其国内物价水平的震荡影响,维持一个相对稳定的通货膨胀环境：
(一)稳步推进资源价格改革,引导对资源的合理有序利用
以中国为代表的新市场经济体需求的大幅度增加是构成本轮国际初级产品价格大幅上涨的重要原因之一.无论是重要的资源产品的价格管制措施,抑或是极低的“资源税”都使得国内价格低于国际市场价格,一定程度上导致了国内对这类资源性商品的过度需求.因此,应适时放开价格管制措施,同时大幅提高“资源税”的征收标准,引导社会合理有序地利用资源；遵循“有保有压”的政策导向,在确保经济安全的前提下适度收缩耗能产业的发展；大力促进贸易产品结构升级,降低资源型产品的出口比重,促进高科技高附加值产品的出口；积极开拓低成本国家进口市场,解决进口地区过分集中的问题,并可尝试利用国际分工体系,以国际委托加工的方式缓解高耗能产品的供需压力.
建立起战略资源、商业资源与期货的储备体系积极实施“引进来”与“走出去”相结合的战略,扩大中国的战略资源储备.国际大宗商品市场并非完全竞争的市场,而往往呈现垄断或寡头的特征,因此,讨价还价在国际大宗商品价格决定过程中发挥着十分重要的作用.为此,我国必须充实国际大宗商品的储备,建立重要进口产品的调节基金制度.充实的战略储备不仅能成为稳定国际大宗品市场价格的重要力量,还能显著增强我国进口企业的议价能力.为此,一方面要积极实施“走出去”战略,在充分考虑国际国内双重背景的前提下,我国那些已经具备海外扩张实力的大型企业应把海外资源开发提升到战略高度,通过新建、参股并购、联合开发等多种方式控制石油、铜、铁矿石等重要战略资源,构建原料供应、贸易流通、加工生产一体化体系,在海外建立战略资源基地.另一方面,应在政府的指导下建立国内急需大宗商品的战略储备和商业储备体系,根据国内价格变化适时在国际市场上采购原材料商品.只有形成一定量的原材料商品储备,才能保证稳定的供应和平抑价格.同时,建立相应的套期保值基金,在期货市场上寻找合适的买入机会,随时补充国内储备.另外,国家各职能机构要建立公开、权威的大宗商品信息系统,定期、及时发布商品的供求信息,实现信息共享；同时政府还应鼓励支持其下属研究机构、行业协会和高校等科研单位及时跟踪商品供求变化,结合国际政治经济形势的变动,分析预测大宗商品的价格变化趋势,为企业提供参考,努力消除国内企业在参与重要资源性商品定价过程中的信息劣势(史威、吴彬,2007).
在初级产品的国际贸易中努力获取定价权加入WTO之后,随着经济的快速发展,中国对资源的消耗日益增多,对资源的进口依赖也逐年提高.比如我国的非食用原料、矿物燃料的进口年平均增幅已达到30％以上.近年来,资源型商品的国际价格出现大幅上涨,其上涨幅度远远超过其供求反映的合理范围,使我国蒙受了较大的经济损失.
我国没有掌握大宗商品的国际定价权,且国内期货市场发展不成熟,市场参与度缺乏,国内企业行业集中度较低,缺乏谈判议价的合力,因此在国际市场上我国仅仅是一个被动的价格接受者,交易受制于人.因此一方面要大力发展国内的期货市场,增大国内期货市场在国际上的影响力,加大“中国价格”的声音.另外要稳步有序的放开国内投资者和居民参与境外期货交易,从各个环节实现国内外现货和期货市场的“大融通”；另一方面,加强国内厂商的协调,增强在“长期协议”谈判模式的商品贸易中的谈判合力.签订长期合同可以规避国际价格波动带来的不必要成本支出,向国际市场传达更为明确的长期需求信息,避免国际资本的无端炒作与投机.