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国寿投资控股有限公司（以下简称“国寿投资”）直接投资部总经理万谊青直言：原来有很多作坊式的基金,其管理上都是不规范的.这些基金到机构募资的话,首先自身要机构化.他认为保险资金投资基金首先要有信任度.把资金给了基金之后,怎么玩是GP的事.其次,投资基金是比较贵的,LP每年按照承诺需要付出投资额的2%作为管理费,后期还有分成.所以如果GP没有做出特别好的业绩的话,对LP来说未必会有说服力.
首先说下投资.目前在保险行业里,投资渠道是比较多的.可以投信托、理财产品、券商资管计划、自己做股权投资及投资基金等.经过一段时间的沉淀,现在情况是各保险公司的策略与侧重点各有不同,大公司有大公司的做法,中小公司有中小公司的做法.它们有的做信托,有的可能喜欢什么都做,有的还喜欢做固定收益.中国人寿在这方面做得比较多一点、靠前一点.从整个行业来看,第一个特点就是各个主体、各个保险公司的策略是不一样的.第二个特点是很多保险公司比较关注蝴蝶效应.因为保险公司的风险容忍度还是低一些,它不能因为投资影响到保险主业.这个偏重于固定收益.第三,从现在往后看或者往前再看,产品化还是一个方向.这是行业正在呈现的一个变化.
再说下对GP的一些看法与建议.GP前几年市场是有一个变化的,就是在发达国家成熟的模型到中国用的时候效果不是那么好.GP获得历史业绩的原因是在发生变化的.同样的情况,美国的基金也有这个过程,2000年之前回报都非常高,2000年之后的基金回报有明显大幅度的下降.因此,在整个PE市场比较动荡的情况下,有的基金能够找到一种新的模式,或者说找到自己的竞争优势积极地做下去；有的可能就面临一些困难,具体就表现在团队的不稳定方面.在这种情况下,我们也希望能够涌现出更多好的基金.也只有这样,我们才可以把投资基金作为一种策略执行下去.作为一个策略,我们在2013年也在关注这个市场.有些基金已经找到一个发挥自己优势的办法,未来如果有好的基金出来,我们还是很愿意去投资的.
万谊青指出,原来有很多作坊式的基金,其管理上都是不规范的.这些基金到机构募资的话,首先自己要机构化.他认为,投资基金首先要有信任度.把资金给了基金之后,怎么玩是GP的事.其次,投资基金是比较贵的,LP每年按照承诺需要付出投资额的2%作为管理费,后期还有分成.所以如果GP没有做出特别好的业绩的话,对LP来说未必会有说服力.（据“融资中国2014资本年会暨颁奖盛典”录音整理,未经本人审阅）