贵金属投资:投资者仍需强化风险意识

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正当市场做多情绪空前高涨之时,黄金、白银市场却在5月行情中遭遇“突变”,5月2日美国宣布本•,拉丹被击毙,国际金融市场迅速反应,处于历史高位的黄金、白银价格高台“跳水”,这让热炒贵金属的投资者猝不及防.

上一轮金、银价快速上涨中,许多投资者难以抵御暴涨的诱惑,有的盲目追高,有的更进入了自己本不熟悉的交易领域,结果在突如其来的金银价狂跌中,出现了“超额”损失.

实际上,目前国内可供个人投资者参与的黄金、白银投资渠道已经比较丰富,可以说适合各层次、各种需求的投资工具都已经具备,从黄金期货到现货延期,从实物投资金银到纸黄金、纸白银,从黄金类股票到黄金类基金,门槛各不相同,收益有高有低,风险有大有小.

5月24日,在《卓越理财》主办的“黄金十年”中国贵金属投资市场发展研研讨会上,贵金属研究专家,金融机构贵金属业务负责人及分析师也对帮助投资者如何规避市场风险进行了讨论.

刘山恩：投资者须真正了解市场的水性（北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长）

中国黄金市场化改革走到了今天,我们看到了一个蓬勃发展的贵金属市场出现.同时我们会感觉到,出现的问题也越来越多,那么深层次的潜在问题是什么呢?就是投机者泛滥,投资者缺乏.我们看到市场轰轰烈烈,但是它并不牢固.比如说很多的金融机构都在引导客户炒金来赚取佣金,但是大家忘记在今天客户真正最需要是财富保值,转移纸币的贬值风险.盲目引导投资者炒金,则是利用他们害怕风险的心理,又引他们承受了另一种风险.

黄金市场为什么火,我想主要是区别于信用货币投资而又出现了一个保险的品种.但是很多时候金融机构没能教育好投资者,让他们意识到黄金市场是一个特殊的市场.因为在这个市场有两种交易：一种是黄金物体交易,一种是黄金市场风险的交易.其实金融机构有大量的产品是存在是买卖风险的,并不能达到资产保值的目的.所以当投资者大量的在买卖这样产品的时候,他自然增加了风险,并没有达到化解自身风险的目的.这其中最大问题,是信息的不对称,所以应该加强教育,让投资者真正了解市场的水性,让他自由的选择.虽然保值的产品也不是唯一选择,但不同的投资者,应该选择不同的产品,进入不同的市场,采取不同的交易方式来进行交易.

因此不同的产品投资者,要有不同的条件,具备不同的资质,这是很重要的.

邱晓苓：金融机构和投资者都需要更专业兴业银行北京分行贵金属业务主管

兴业银行全国首家代理贵金属交易的银行,但是很多方面仍然存在着问题.

任何一类交易所平台下面,都有与之配套的专业机构.证券交易所下面有证券公司,期货交易所下面期货公司,但是黄金交易所,底下就是我们商业银行.实际上商业银行相关产品是不够专业的,而这是我们长期以来的制约因素.

提到理财的问题,其实我想客户来我们这里有两种理财方式,一种是被动理财,还有一种是主动理财.对于被动理财,可能就是客户来到我这里,希望得到我们的产品.其实说到黄金市场,我们大部分包括招行,他们都是依托国外市场来做,国内市场黄金类的基金,也都是依托跟国外这样做的,实际上没有真正基于国内市场的理财产品.

还有一点,在国内我们还是需要好的黄金公司来研发出一些理财的品种.如果说现在都是靠散户自己做一些,哪怕做一些投机类的产品,相对来讲有欠妥当.我希望能够有一些机构,做出好的范围出来.让客户能够踏踏实实把钱放到我们这里的产品.如果单靠散户,单兵作战的话,这个瓶颈已经来了.我们做这个市场也不是一年两年了,今年其实走到这一步,渐渐可以看到一个瓶颈期了,现在很多客户也是,希望银行能够给真正指导性的东西,所以对于金融机构和投资者双方来说都需要更加专业.

贾放：普通投资者难敌交易性风险（中国国际期货高级分析师）

无论期货还是现货TD,如果不是专业的投资者,市场风险都是非常巨大的.

比如说,去年涨幅最大的不是黄金市场而是白银市场,黄金是一个全球性的筹码,但是白银筹码集中度却非常高.在2010年的8月,商业银行开始上现货白银,也是在这个时间内一个同期,白银价格30美元,直接开始加速飙升,对于价格表现出来的数量弹性是非常大的.其实在30美元的时候,问我们曾经做过白银现货的人来说,这根本是不可想象的.我们看到了白银现货的一个飙升情况,就可以设想是不是有更多散户开始进场,所以价格能在这个时间段之内飙升更大迅猛,以至于说近期飙升到了50美金.那么顺应突发性的事件,也给了白银价格暴跌了30%这么大一个空间.所以现在看来那么集中度高的筹码,它是在从30美金逐渐降低仓位转移到散户手上的.所以说没有经过系统性培训的投资者无论是贵金属期货市场还是现货市场,风险都是非常大的.

最近工商银行出现了纸铂金的交易,这个产品可以说是工艺用品,因为在沿海区域大量的资金投到了相当的黄金白银市场,然而当黄金价格仅仅是跌了20%多的时候,铂金价格却跌了50%以上,那这一轮行情如果直接买了现货囤铂金,就等于直接死在这个市场里了.虽然黄金市场由于筹码太分散,而且非常敏感,波动不算巨大,但白银市场的暴涨暴跌,给很多人带来投资贵金属的阴影,这也是值得思考的问题.

赵岩：关键仍是客户的教育（华夏银行北京分行个人业务部）

对于投资者交易风险的问题,关键仍是客户的教育.举个例子,1月份的时候我们推出品牌金,客户一看就盲目认为买黄金就是上涨.其实他们更多感觉黄金的投资也好,交易也好都是赚钱的,却忽略了黄金最大的作用是资产配置的功能,毕竟黄金在未来理财资产中的地位这是很重要的.

而一般客户对于风险的控制,以及买卖时机的选择,这方面意识比较差一些.同时相当一部分客户,蒙受了比较大的亏损,实际上亏损是完全可以规避的.

我觉得应该加大对投资者教育,让他们合理运用贵金属做一些资产配置,真正理解贵金属理财的目的是保值和增值.另外通过资金配置参与一些交易,获得格外一些盈利,这可能是银行为个人投资客户最需要做的事情.